机械行业研究：注沉贸易航天火箭链看好矿山机

　　本周板块表示：上周（2026/1/26-2026/1/30）5个买卖日，SW机械设备指数下跌3。49%，正在申万31个一级行业分类中排名第24；同期沪深300指数上涨0。08%。2026年至今表示：SW机械设备指数上涨6。32%，正在申万31个一级行业分类中排名第13；同期沪深300指数上涨1。65%。

　　细分行业景气目标：通用机械（持续承压）、船舶（下行趋缓）、铁配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

　　铜金价钱处于高位，无望带动矿山机械景气宇提拔。23/24年全球矿山本钱开支增速有所放缓，但跟着铜、金等金属价钱持续上涨，26年全球矿山本钱开支无望加快增加，带动矿山机械行业景气宇回暖。同时近年受益于中资矿企正在全球加快扩张，国内矿山机械产物成熟度提拔、出海也起头加快，外行业高景气布景下无望业绩弹性。